Les produits financiers dérivés
Yves Jégourel
Instruments de couverture des risques utiles aux entreprises ou outils déstabilisants aux mains des spéculateurs, les produits dérivés représentent un champ d'études obligé pour quiconque s'intéresse au monde de la finance. L'objectif de cet ouvrage est d'offrir au lecteur une vision simple et quasi exhaustive des contrats d'échange (
swaps), des contrats à terme (
futures) et des options, mais aussi une présentation claire de la façon dont ils peuvent être utilisés afin de couvrir les risques réels ou financiers.
La crise financière de 2008 a mis en lumière que certains dérivés pouvaient grandement favoriser l'instabilité financière, tandis que la flambée du prix des matières premières jusqu'en 2014 et l'important rebond de 2016 se sont en partie fondés sur l'utilisation de contrats à terme et autres dérivés. Nécessaires, mais dangereux : ces deux mots résument toute l'ambiguïté de ces produits dérivés et de nombre de " solutions de marché ".
Enfin, cet ouvrage répond à deux questions intimement liées : dans quelle mesure les produits dérivés demeurent-ils un vecteur de déstabilisation de la sphère dite " réelle " et comment comprendre cette financiarisation qui ne semble pas avoir de limites ?
;)
Nb de pages : 128
Dimensions : 12.0 * 19.0 cm
Yves Jégourel
Extraits presse
LE TEMPS
2010-10-14 - Le Temps
Table des matières
Introduction
I / Les produits dérivés et leurs marchés
Des produits dérivés aux multiples facettes
Des produits dérivés : pour quoi faire ? - Les contrats à terme - Les options - Les swaps
Des marchés dérivés en pleine expansion
Marché de gré à gré et marché organisé - La structure des marchés de produits dérivés
II / Les swaps
Les
swaps de change
Le swap
cambiste - Le swap
de devises
Les
swaps de taux
Les enjeux d'un swap
de taux traditionnel - La diversité des swaps de taux
Les
swaps de crédit
Les swaps
sur événement de crédit - Les swaps
sur rendement total
Les
swaps de matières premières
III / Les futures
Les spécificités du marché des contrats à terme
Le fonctionnement particulier du marché des contrats à terme - Des contrats à terme aux modalités de fonctionnement variées
Quelques éléments de gestion des risques par l'utilisation des
futures
Une situation idéale - Le problème d'échéances différentes - Faut-il couvrir en totalité la position sur le sous-jacent ?
IV / Les options
L'utilisation des options de première génération
Les stratégies optionnelles de base - Des précisions indispensables - Le prix de l'option
La diversité des produits optionnels
Les options sur produits boursiers - Les instruments optionnels de taux d'intérêt - Les options sur produits dérivés - Les options exotiques
Quelques stratégies optionnelles de couverture
Les stratégies de tunnel - Les stratégies d'écart
V / Les produits dérivés, instrument de couverture ou vecteur d'instabilité ?
Un transfert des risques et une diffusion de l'information renforcés
Des marchés financiers et de produits dérivés favorables à l'activité économique - Des marchés dérivés révélateurs de l'information privée
Des stratégies spéculatives facilitées
Produits dérivés et spéculation : un lien fusionnel - Les origines de ce lien : les produits dérivés comme soutien aux techniques spéculatives
Un risque individuel mieux géré, un risque systémique exacerbé
Un mimétisme des comportements favorisé - Une sous-estimation des risques encourus ou une prise de risque volontairement accrue ?
Repères bibliographiques.
